Năm 2025 nên đầu tư gì?

Nhiều kênh đầu tư được đánh giá sẽ có sự biến động trong năm 2025, vì vậy việc lựa chọn vẫn là bài toán khó.

Vàng sẽ tăng chậm lại

Năm 2024, thị trường vàng ghi nhận mức tăng giá rất mạnh. Theo đó, giá vàng nhẫn và vàng miếng có mức tăng lần lượt 34% và 14% - mạnh nhất trong hơn 10 năm gần đây.

Tuy nhiên, các chuyên gia nhận định trong năm 2025, nhiều yếu tố hỗ trợ giá vàng đã suy giảm, dù vậy kim loại quý khó giảm sâu vì lượng cầu từ các tổ chức lớn luôn có sẵn, tạo lực đỡ cho vàng.

Vì thế, nhà đầu tư không nên dùng đòn bẩy tài chính khi đầu tư vào vàng trong năm 2025 và phải theo dõi sát diễn biến của thị trường, đặc biệt là căng thẳng địa chính trị, xu hướng cắt giảm lãi suất, diễn biến USD, sự dịch chuyển của dòng tiền trên toàn cầu…

Theo khuyến cáo của giới chuyên gia, năm 2025, nhà đầu tư nên chú ý theo dõi tác động chính sách của Tổng thống Mỹ Donald Trump đến nền kinh tế Mỹ. Nếu lạm phát tăng mạnh, Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất, có rủi ro suy thoái kinh tế, nhà đầu tư sẽ quay vào vàng. Nếu ngược lại, kinh tế phục hồi tốt, kinh tế Mỹ “hạ cánh an toàn”, dòng tiền sẽ chảy sang các tài sản có rủi ro cao hơn.

Báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho rằng nếu tình hình thị trường giữ nguyên như hiện tại, giá vàng 2025 sẽ tăng chậm hơn năm 2024.

Vàng thế giới đã ghi nhận năm 2024 tốt nhất trong hơn một thập kỷ khi có khoảng 40 lần lập đỉnh, có thời điểm tiến sát 2.800 USD/ounce vào cuối tháng 10. Tổng nhu cầu vàng trong quý III/2024 lần đầu tiên chạm 100 tỷ USD. Dù bị bán tháo sau cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ, kim loại quý vẫn tăng 30% trong năm.

WGC nhận định kim loại quý vẫn có tiềm năng tăng giá, nếu nhu cầu của các ngân hàng trung ương mạnh hơn dự báo hoặc tình hình tài chính kém đi, kéo nhu cầu trú ẩn lên cao. Dù vậy, mức tăng năm 2025 có thể chậm hơn năm 2024. Bên cạnh đó, nếu làn sóng giảm lãi suất bị đảo ngược, kim loại quý sẽ gặp nhiều thách thức.

Bất động sản dần hồi phục vẫn cần cân nhắc

Thị trường bất động sản trong năm 2024 ghi nhận sự phục hồi ở một số phân khúc nhưng nguồn cung mới hạn chế cùng sự phân hóa rõ rệt giữa các khu vực khiến việc kiếm lời từ kênh này vẫn khó khăn.

Theo TS. Lê Xuân Nghĩa, 2025 vẫn chưa phải là năm của bất động sản. Hiện thị trường đều trong tâm lý chờ đợi, người mua chờ may mắn giá nhà giảm, còn nhà phát triển bất động sản mong các luật mới có hiệu lực sẽ gỡ khó nguồn cung.

“Năm 2025, các tỉnh, thành phố sẽ công bố giá đất mới. Tôi rất lo lắng giá đất tại các địa phương có thể tăng 5-6 lần. Nếu giá đất tăng vọt, sẽ khó ai dám đầu tư”, TS. Lê Xuân Nghĩa cảnh báo.

Điểm tích cực của thị trường bất động sản, theo chuyên gia này, là nguồn cung dự án có thể được cải thiện nếu các dự án đắp chiếu, tồn đọng được giải quyết. Khi đó, nhiều chục nghìn tỷ đồng lãng phí trong đất đai sẽ được giải phóng. Tuy vậy, thị trường bất động sản năm 2025 vẫn chủ yếu trong giai đoạn “nghe ngóng” và giải quyết thủ tục, việc xuống tiền chưa có lợi.

Trong khi đó, có góc nhìn tích cực hơn, ông Nguyễn Văn Đính - Chủ tịch Hội môi giới bất động sản Việt Nam (VARS) cho rằng, với những tín hiệu lạc quan từ nền kinh tế, dự báo sẽ có sự khởi sắc của thị trường bất động sản trong năm 2025. Thậm chí, thị trường sẽ bước vào giai đoạn phát triển bền vững và ổn định.

Tác động của các gói tín dụng ưu đãi dành cho nhà ở xã hội, Luật Đất đai 2023, Luật Kinh doanh bất động sản cũng đã đủ “độ ngấm” để có thể phát huy trong thực tế. Như vậy, nhiều “nút thắt” sẽ được tháo gỡ trong năm 2025, khiến thị trường bớt nóng và quân bình hơn, áp lực cung - cầu có thể sẽ không quá lớn như thời gian qua.

Tuy nhiên, việc xuống tiền với bất động sản cũng cần được cân nhắc trên cơ sở theo dõi sát diễn biến thị trường, không nên đầu tư theo tâm lý đám đông.

Chứng khoán sẽ "bùng nổ"?

Thị trường chứng khoán được một số chuyên gia nhận định sẽ khởi sắc trong năm 2025.

GPD dự báo tăng trưởng cao (mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2025 là 8%), xuất khẩu, thu hút vốn FDI tăng trưởng tốt, hàng loạt dự án lớn được triển khai…là những điểm sáng của nền kinh tế. Ngoài ra, câu chuyện nâng hạng chứng khoán tiếp tục được coi là chất xúc tác của thị trường.

Ông Hoàng Quốc Anh, Giám đốc Đầu tư của GHGInvest nhận định, nhiều khả năng tháng 9/2025, chứng khoán Việt Nam sẽ được vào danh sách thị trường mới nổi, mở ra cơ hội lớn cho các quỹ đầu tư nước ngoài.

Trong bối cảnh đó, nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng được quan tâm đặc biệt với kỳ vọng sẽ có sự bứt phá trong năm 2025.

Bà Đỗ Hồng Vân - Trưởng nhóm phân tích FiinTrade cho rằng, nhóm ngân hàng dù đang có mức tăng trưởng trên 10%, không quá thấp, nhưng so với lịch sử và mức tăng trưởng trung bình thì chưa tương xứng với một ngành có khá nhiều điều kiện thuận lợi để cải thiện mạnh mẽ hơn về quy mô lợi nhuận như ngân hàng.

Trong năm 2025, khi đầu tư tư nhân cải thiện, tín dụng sẽ tăng trưởng trở lại và trở thành yếu tố thúc đẩy ngành ngân hàng năm 2025, điều này sẽ thể hiện rõ nét ngay từ đầu năm.

Cùng với nhóm cổ phiếu ngân hàng, nhóm ngành bán lẻ cũng nhiều tín hiệu tốt khi sức cầu tăng cao, chi tiêu cho tiêu dùng của người dân tốt hơn cùng đà phục hồi chung của nền kinh tế.

Đưa ra lời khuyên cho nhà đầu tư, ông Nguyễn Việt Đức, Giám đốc Kinh doanh số Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) cho rằng, để đầu tư dài hạn, nên tìm những công ty đầu ngành với chỉ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) hơn 15%.

Lãi suất sẽ tăng chậm lại

Năm 2023, sau 4 lần điều chỉnh lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước, các ngân hàng bước vào "cuộc đua" giảm lãi suất huy động. Lãi suất kỳ hạn 12 tháng từ mức đỉnh 10-12,5%/năm thời điểm đầu năm được điều chỉnh xuống chỉ còn 5% trước khi năm 2023 khép lại.

Sang năm 2024, làn sóng tăng lãi suất tiết kiệm bắt đầu mạnh lên từ đầu tháng 4. Thời điểm đó, lãi suất cao nhất hệ thống cho kỳ hạn 12 tháng chỉ quanh 5%/năm nhưng đến cuối năm, các ngân hàng đã bắt đầu trả lãi suất từ 6%/năm cho kỳ hạn từ 12 tháng, tuy nhiên đa phần là ngân hàng quy mô vừa, nhỏ.

Bà Trần Thị Khánh Hiền, Giám đốc Khối Nghiên cứu của Chứng khoán MB (MBS), kỳ vọng sẽ không có bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất chính sách nào trong năm 2025. Khả năng tăng lãi suất trong bối cảnh nới lỏng kinh tế toàn cầu là không cao. Theo đó, Ngân hàng Nhà nước sẽ duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế để giữ lãi suất ở mức thấp, qua đó thúc đẩy tăng trưởng tín dụng.